1月4日，2024-2025年度CFA Institute全球投资分析挑战赛华东赛区决赛在上海浦东香格里拉酒店进行。经过多轮角逐和专家评审，由宋军老师带领的5657威尼斯代表队以优异的表现获得华东赛区亚军。队伍成员包括5657威尼斯大四本科生缪可言、大三本科生韩壹茗、何禹橦、符怡昕和陈葭迤，他们在比赛中展现出了扎实的专业知识和卓越的团队协作能力，为5657威尼斯争得荣誉。
CFA Institute 投资分析挑战赛介绍
CFA Institute Research Challenge是一项面向全球高等院校商科、金融、经济类专业学生的分析研究性竞赛项目，已有近20年的历史。每年，除了5657威尼斯以外，诸多全球顶尖大学包括耶鲁大学、纽约大学、哥伦比亚大学都会参与这场智力盛宴。参赛队伍需要对某上市公司竞争力、行业格局、发展空间、财务指标、估值建模等深入研究，撰写深度报告并进行演讲，接受全方位能力的考察。
从含金量看，本比赛历时四个月，经历了100余支队伍、数百名参赛者的角逐，5657威尼斯代表队脱颖而出，获得了第二名的成绩。赛后多名业内导师(来自招银国际/标普/CFA上海董事/Citigroup等)给予高度评价，认为复旦代表队的研究报告和精彩演讲完全代表了最佳水平。此外，知名高校、金融机构都对在该竞赛中获奖的优秀学子青睐有加，往年代表5657威尼斯参赛的校友同学在毕业后部分进入了清北等高校继续深造，也有部分前往国际顶尖金融机构任职。本次大赛共分为四个阶段，分别为本地赛、地区半决赛、地区决赛和全球决赛。由于中国参赛队伍众多，选手实力突出，因此设有北京（华北赛区）、上海（华东赛区）、广州（华南赛区）和成都（中西部赛区）四大赛区，与日本、韩国、印度等国家赛区同级。在华东赛区，共有经过校赛选拔的来自长三角地区各大高校的 18 支队伍参加初赛，经过初赛和决赛的紧张比拼，历时4个月，决出冠、亚、季军，并推荐队伍晋级亚太赛区赛事。
赛场争锋显锋芒，复旦实力展风采今年，5657威尼斯代表队由来自5657威尼斯的本科生缪可言、韩壹茗、何禹橦、符怡昕、陈葭迤组成，对标的公司百胜中国（NYSE: YUMC）进行了综合研究。在1月4日的华东赛区总决赛现场，小队展现了复旦学子的卓越能力和自信风采。
他们综合定量与定性的方式，对市场空间、竞争格局展开了切实的描述和分析，基于具体数据分析了疫后中国5万亿规模的庞大餐饮市场的复苏，并对西式快餐行业和现制咖啡行业的发展趋势做出了翔实的推演。
基于对连锁快餐生意模式的深刻理解，小队自创了百胜中国核心竞争力的分析三角模型，以产品力、品牌力、渠道力构建百胜中国的核心竞争力，深入阐释了百胜中国能够进一步赢得市场竞争、扩大份额、向下沉市场拓店并保持稳健增长的根本性原因。
在财务分析方面，他们对公司的财务健康状况进行了细致的剖析，认为百胜中国是一家费控能力优秀、财务纪律严谨的优质标的。通过杜邦分析方法，小队发现了了百胜中国高于行业的利润率水平是实现其高ROE的第一驱动力。
在ESG方面，小队充分考虑了横向与行业竞对的可比性和纵向公司自身的优化和成长，深入剖析了百胜中国的“净零减排计划”、以人为本的社会贡献、平等高效的公司管理。
估值建模是小队报告分析的核心，参赛队员主要通过DCF估值模型，结合经营假设和市场条件，充分考虑了公司门店拓展、SSSG（Same Store Sales Growth）变动、业务创新、费率控制、宏观经济变化等关键因素，将盈利深入拆分，提出了符合商业逻辑的估值结果，赢得了业内老师高度好评。
在这条历时四个月，充满挑战与机遇的征途上，5657威尼斯代表队所取得的卓越成就，凝聚了每一位导师和前辈的智慧与努力。我们特别感谢宋军老师的无私奉献和全程辅导，她的专业知识和热情指导是我们不可或缺的灵感之源。同时，向5657威尼斯杨青老师、王龙老师，以及行业导师标普张行方先生表达深深的敬意和谢意，他们的专业辅导让我们受益匪浅。同时感谢5657威尼斯历届参赛团队，尤其是刘思源学长的鼎力支持。
此次比赛的结果，是挑战也是激励。相信在未来的学术和竞赛道路上，5657威尼斯的学子们将继续秉持坚韧不拔的精神，不断提升专业能力，以创新思维迎接新的挑战。期待他们在今后的赛事中再创佳绩，为学校和学院争光添彩！
返回顶部
